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12月6日，中共中央政治局召开会议，指明2022年经济工作方向：“坚持稳中求进工作总基调”“明年经济工作要稳字当头、稳中求进”。
同日，央行宣布全面降准：将于12月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构)，预计释放长期资金约1.2万亿元。
本次会议释放了哪些重要信号？南方经济智库就此采访相关知名专家，就宏观经济政策调整进行深入解读。
在稳增长中保持经济高质量发展
中央政治局会议强调，明年经济工作要稳字当头、稳中求进。宏观政策要稳健有效，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。
如何理解“稳字当头、稳中求进”这一总基调？中国首席经济学家论坛理事长连平认为，会议强调稳字，主要包括三个方面：一是着力稳定社会经济大盘，二是保持社会大局稳定，三是明年经济工作要稳字当头、稳中求进。分析原因，一方面是从国际环境看，新冠肺炎疫情反反复复，国际经济运行的不稳定性、波动性明显上升，经济增长在回升过程中又出现了一定程度上的调整，未来国际环境对我们来说有不小的压力。另一方面，国内疫情也有一定程度的局部反复，对消费恢复也会有拖累，房地产投资增速明显放缓，上游产品价格上涨幅度较大，对中下游企业的成本带来了压力。因此，政治局会议强调明年经济工作稳字当头、稳中求进，是非常正确的。
如何稳中求进？连平认为，2022年，经济在平稳运行过程中，还要保持高质量发展，“求进”，是要改善经济发展结构、改善质量，提高经济运行的效率，同时降低企业成本。
可以预期，在平稳发展的同时，经济高质量发展的推进会不断落实。
财政政策将更注重精准和可持续
中央政治局会议提出，积极的财政政策要提升效能，更加注重精准、可持续。如何做到？
连平认为，注重精准、可持续，是希望财政政策能更好地实现效能。财政政策是积极的，但是要选准投入的领域和方向，找到经济运行中的关键节点，尤其是薄弱环节。同时，积极的财政政策，还要保持支持的稳定性，尤其是结构改进方向上支持的稳定性。
中金公司首席经济学家彭文生认为，财政政策整体提法与2020年中央经济工作会议较为一致。明年财政力度加强是大概率事件，并主要通过基建、转移支付和减税降费综合发力，促进经济复苏以及中长期结构性改革。
连平表示，下一阶段可能会在如下方面展示财政政策的精准、可持续：一是保市场主体，保收入、保就业，作为积极财政政策跨周期调节的主要落脚点。目前，中下游企业的成本明显提升，利润受到挤压，尤其是中小微民营企业面临比较大的压力。二是要在教育、社会保障、就业、医疗卫生等民生相关的支出，要保持比较高的增速，这次政治局会议再次提出“社会政策要兜住民生底线”。三是新增地方专项债要保持比较平稳的增速，至少不低于去年的增长规模，重点支持新基建、生态环保、民生项目等。四是新的规模性减税降费可能在2022年会进一步出台，主要目的是进一步降低企业尤其是中小微企业的生产经营成本。
货币政策仍有进一步宽松空间
中央政治局会议强调稳健的货币政策要灵活适度，保持流动性合理充裕。与2021年7月的中央政治局会议提法相比，本次强调了“灵活适度”。
彭文生认为，财政政策和货币政策整体延续此前基调，预期扩内需战略将发力。货币政策提法与此前表态一致，刚落地的降准也印证了货币政策稳中偏松的基调，预计未来货币政策仍有进一步宽松的空间。
关于降准，中国民生银行首席研究员温彬认为，这对房地产和资本市场带来利好，对上市公司盈利也将带来改善。进一步助力改善中小企业景气度。此前，中小企业盈利出现回落，小型企业PMI连续7个月出现小幅回落，本次降准后有助于稳定和扩大总需求。
温彬认为，降准有助于市场流动性稳定，但还是要进行结构性支持。绿色发展方面，央行推出了碳减排的支持工具，降低企业融资成本；对于科技创新，国家支持发展专精特新企业，银行开始主动加大对专精特新中小企业的支持力度，但目前受制于风险限制，下一步银行还需要进一步创新产品和服务。
金融对科技和产业的支持将加大
关于房地产政策的表述，是此次会议备受关注的焦点之一。会议强调，要推进保障性住房建设，支持商品房市场更好满足购房者的合理住房需求，促进房地产业健康发展和良性循环。
温彬表示，房地产投资销售出现回落，政治局会议明确提出满足合理住房需求，预期金融对房地产市场将对保障性住房、刚需住房进一步提供必要支持。
会议还强调，科技政策要加快落地，继续抓好关键核心技术攻关，强化国家战略科技力量，强化企业创新主体地位，实现科技、产业、金融良性循环。
如何实现？连平认为，以下三方面可能是未来有关政策落地的主要方向。一是“卡脖子”的技术、核心技术未来要寻求突破；二是新兴产业政策会实施更加精准滴管的措施。会议强调了产业政策的保障和推动作用，预期会加大对企业科技创新、绿色低碳等方面的投入，政策的激励和保障作用会更加务实和精准；三是会提升金融对高新技术的支持和推动作用，一个重要表述是“实现科技、产业、金融良性循环”，非常重要的是金融对前两者的支持。今后不仅要通过间接融资来推动科技、产业，还要进一步发展多层次资本市场，比如近期推出的北交所，就是支持中小企业、尤其是专精特新中小企业的重要平台。碳减排金融支持工具等领域，未来也将进一步拓展，加大对核心科技、新型产业的发展。
【主笔】张俊
【策划】黄应来
【出品】南方经济智库
【作者】 张俊
经济粤评
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